摘要：在周期变化和行业分化下，龙头企业的稳定表现不仅能成为行业的定心丸，也能让人从中看到乐观的前进方向。8月25日，保利发展控股集团股份有限公司（600048，SH）（以下简称：保利发展）交出了2020年半年度经营成绩单，以优秀业绩兑现了向投资者...
在周期变化和行业分化下，龙头企业的稳定表现不仅能成为行业的定心丸，也能让人从中看到乐观的前进方向。
8月25日，保利发展控股集团股份有限公司（600048，SH）（以下简称：保利发展）交出了2020年半年度经营成绩单，以优秀业绩兑现了向投资者的承诺。上半年，保利发展实现营业总收入737.06亿元，净利润133.22亿元。
作为地产央企排头兵，在行业调控分化并叠加疫情影响的上半年，保利发展继续保持稳健发展的态势。这得益于保利发展有效把握了市场的需求变化，持续优化、升级产品，强化了一二线城市及核心城市群的深耕力度，最终实现了业绩的持续增长。
此外，保利发展致力于打造的“不动产生态发展平台”的多元化业务也开始步入收获期，平台化成果开始显现。
盈利稳健增长城市深耕效果显著
保利发展在过去几年实现了持续的高速增长，经营绩效不断提升。今年上半年，保利发展继续保持了这一态势，实现了综合实力的显著提升。
半年报显示，保利发展年实现营业总收入737.06亿元，同比增长3.6%；净利润133.22亿元，同比增长2.8%；归母净利润101.24亿元，同比增长1.7%。
换言之，保利发展上半年营收、净利均稳步增长，实现了较高质量的稳健发展。报告期内，保利发展的毛利率为35.72%，净利率相对稳定在18.07%。
身处资金密集型的房地产行业，稳健安全的财务管控是企业持续经营的根本。多年以来，保利始终以现金流的绝对安全作为风控底线，强化现金流管理，时刻保证在现金流充足的基础上，去提升市场份额和经营绩效。
基于此，保利发展上半年将回笼指标纳入业绩考核、建立回笼动态监控机制、加大按揭总对总合作力度等多种举措，持续强化现金回笼能力，上半年累计实现销售回笼资金2023亿元，回笼率为90.1%，资金保障稳健有力。
在债务融资方面，作为地产龙头企业，保利发展已经具备在不同市场环境下，快速、充分获取资金的能力。同时，凭借央企信用优势，公司在各大金融机构获得充足授信，并获得极具竞争力的融资成本。
上半年，保利发展全部有息负债综合成本仅4.84%，显著优于行业平均水平。公司银行贷款授信总额5230亿元，剩余未使用额度为2385亿元，融资头寸充裕。货币资金为1257亿元，为短期借款及一年内到期债务的1.96倍，现金储备充裕。
而持续优化资产负债结构，也强化了保利发展的抗风险能力。报告期末，保利发展的资产负债率为77.66%，剔除预收账款资产负债率为66.05%，负债率为业内较低水平。
精准把握土地市场的投资节奏，也是保利发展领跑行业的一项重要竞争力。2020年，保利发展认为城市群、都市圈和中心城市，仍有巨大的增长潜力。疫情之后，市场会有较强的回暖。
正因如此，保利一直审慎把握市场的前瞻性机会，凭借敏锐的周期判断能力，坚持“中心城市+城市群”深耕战略，建立并持续强化了土储优势。
保利发展上半年实现拓展项目44个，新增容积率面积984万平方米，拓展成本820亿元，拓展面积及金额较去年同期分别提升19%、54%。
得益于城市深耕战略，保利在越来越多的核心城市拥有市场领先地位。报告期内，保利发展聚焦的38个核心城市销售贡献达到76%，区域结构保持稳定，其中珠三角、长三角签约销售均超过550亿元，销售占比分别提升至28%和25%，广州实现销售金额超260亿元，佛山超150亿元，3个城市销售金额超100亿元，11个城市超50亿元，城市深耕效果显著。
坚持战略定力多元协同快速发展
两年前，保利发展结合行业发展新趋势与市场新特点，升位为“不动产生态发展平台”，以不动产投资、开发、运营、资本作为基础，提供基于行业生态系统的综合服务。
两年来，保利发展坚持战略定力，通过延展不动产全产业链，提前布局物业管理、销售代理、会展、康养等服务领域，为人民美好生活提供综合解决方案；以产融结合为经营理念，发挥资本对产业的赋能优势，不断丰富不动产生态平台内涵。
以服务领域的物业为例，保利物业致力于布局住宅、商办及城镇物业的“1+2”主赛道，打造平台型央企物管。在住宅领域，保利物业打造差异化双品牌模式，营收由16.4亿元提高至28.6亿元，CAGR高达20%；在商办领域，保利物业率先推出星云企服子品牌，2016年~2019年商办服务营收CAGR高达25%，增长迅猛。
截至目前，可以看见的是，保利发展多元化业务协同发展取得显著成效。
中国指数研究院2020年的综合实力排名显示，保利物业在中国物业服务百强企业中排名第三，央企物管公司中排名首位。
上半年，保利物业管理规模迈上新台阶，在管面积增至约3.17亿平方米，在管项目增长至1142个，合同管理面积达4.93亿平方米。报告期内，保利物业实现营业收入36.01亿元，同比增长27.6%，净利润4.11亿元，同比增长28.0%。
在商业领域，保利商业通过多年自有完整产品体系的开拓运营，因地制宜打造购物中心商业综合体。2020年上半年，保利商业在上海、广州、天津、武汉、长沙、合肥等城市已开业购物中心23个，筹建中的购物中心11个，轻重资产模式并举，在管资产面积超过300万平方米。
在康养业务方面，2020年上半年，保利天悦和熹会正式开业。项目集机构养老、社区养老、居家养老为一体，以“医养结合”为理念，为长者提供更高标准、更优体验的升级服务，是保利体系内最高端的旗舰产品。
在健康养老领域深耕超十年后，目前保利已逐渐形成“全产业链介入、三位一体”的中国式养老模式。目前，保利康养业务以北京、上海、广东、成都、浙江为核心布局，计划进入山东、辽宁、海南、重庆等重点省/市。
基于地产行业的边界不断延伸和下半场增长动能的变化，保利发展多元化产业的快速成长和巨大的市场空间，将成为公司新的规模和利润增长点，共同推动不动产生态发展平台的协同发展。文/邱三金
每日经济新闻
